El impacto de la inflación, la subida de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo y los efectos de la guerra en Ucrania, según el Informe Económico y Financiero del segundo cuarto del 2022, son las principales dificultades a medio plazo al que se enfrenta la economía española.
Una vez el verano finalmente termine, lo más probable es que la economía general del territorio enfrente a problemas realmente importantes además de algún que otro obstáculo que haya derivado de manera directa de la inflación España. Así mismo también el aumento de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo y también la actual situación respecto al endeudamiento público.
La situación es realmente complicada y los bancos centrales están en apuros. Pueden aumentar las tasas de interés levemente, con el riesgo inherente de una inflación descontrolada, o significativamente, incluso más de lo que cualquiera pueda anticipar, para combatir la inflación a cambio de aumentar la posibilidad de una recesión económica.
¿Qué es la inflación?
Un aumento prolongado en el valor promedio de los bienes y servicios en una economía se conoce como inflación. Refleja una disminución en el poder adquisitivo de una moneda que se utiliza en la economía. Como resultado, comprar la misma cantidad de productos y servicios requiere más unidades monetarias. Tu poder adquisitivo se reduce, ya sea para el alquiler, el pan, la pasta de dientes o la atención médica.
¿Qué es la inflación? Cuando los precios aumentan más rápido que los salarios, la inflación provoca una disminución del poder adquisitivo. Hace que las personas gasten más dólares, euros u otras monedas para comprar artículos de primera necesidad, lo que puede poner al consumidor típico en una situación financiera difícil.
También puedes reducir los gastos discrecionales. Por ejemplo, si quisieras comprar algo que podría haberse comprado por 100 dólares en noviembre de 2020, habría tenido que pagar 106,80 dólares en noviembre de 2021.
¿Qué causa la inflación?
Muchos consumidores relacionan la inflación con un aumento en el precio de un número selecto de bienes o servicios esenciales, como el petróleo, o incluso de un sector específico, como el inmobiliario.
- Sí y solo si: cuando el coste de la vida, de los servicios en general y cualquier bien aumenta sin sentido, se tiene certeza que esta variación proviene del resultado de en primer lugar, la inflación generada por costos y segundo, la impulsada por la demanda.
- Inflación y demanda: la inflación impulsada por la demanda se produce cuando la necesidad de bienes y servicios de la economía supera su capacidad para suministrarlos. La inflación es causada por la presión alcista que esta falta de oferta ejerce sobre los precios.
- Aumento de precios: cuando el coste de los insumos y servicios aumenta, el coste de los bienes y servicios finales también aumenta, lo que genera inflación. Una disminución en el suministro de petróleo y un aumento en el valor del petróleo, un bien de entrada esencial, son efectos frecuentes de una crisis del petróleo. La inflación es el resultado de la mayor presión que ejercen los crecientes precios de la gasolina sobre el coste de los bienes y servicios terminados.
- Tasa de interés: la inflación también puede hacer que algunos inversores pierdan dinero. Para mantener la tasa de inflación deseada, el banco central de una nación modifica con frecuencia las tasas de interés a corto plazo.
- Fondos federales: cuando se enfrenta a una inflación creciente, la Reserva Federal aumenta con frecuencia la “tasa de fondos federales”, que es una tasa de interés a corto plazo. Por lo general, este movimiento hace que el valor de los instrumentos de tasa fija, como los bonos de tasa fija, disminuya.
Ventajas de la inflación
La inflación negativa, o deflación, es extremadamente destructiva
Las personas son reacias a gastar dinero cuando los precios están cayendo porque creen que los artículos serán más asequibles en el futuro; como resultado, continúan postergando la realización de compras.
Hay que destacar que el fenómeno de la deflación tiende a disminuir de forma considerable la capacidad adquisitiva del ciudadano que intenta abastecerse y pagar su valor real de impuesto.
La gente suele anticipar que una tasa de inflación del 2% contribuirá a la devaluación gradual de la deuda cuando asumen obligaciones como una hipoteca. Tu carga de deuda será superior a la prevista si no se produce esta tasa de inflación del 2%.
La inflación moderada permite ajustes salariales
Se sugiere que los ajustes salariales relativos se simplifiquen con una tasa de inflación moderada. Por ejemplo, podría ser un desafío reducir los salarios nominales (los trabajadores se resisten a un recorte del salario nominal).
Sin embargo, si la inflación moderada está elevando los salarios promedio, será más sencillo aumentar el salario de las personas productivas mientras se congela el salario de los trabajadores improductivos, lo que básicamente equivale a una reducción del salario real.
La inflación abraza cualquier cambio de precio
Para un área con una moneda única, como la Eurozona, esto es especialmente crucial. Grecia, España, Italia y otras naciones del sur de Europa perdieron su competitividad, lo que resultó en un importante desequilibrio en cuenta corriente.
España y Grecia deben reducir los precios relativos para recuperar competitividad porque son incapaces de devaluar en la Moneda Única. Europa tiene una inflación excepcionalmente baja, lo que obliga a reducciones de precios y salarios que ralentizan el crecimiento económico (debido a los efectos de la deflación).
La inflación puede fomentar el crecimiento
La economía puede estar en recesión cuando la inflación es extremadamente baja. Se podría argumentar que aumentar la meta de inflación puede conducir a un crecimiento económico más rápido. Este punto de vista es divisivo. No todos los economistas estarían a favor de apuntar a una mayor inflación. A pesar de esto, no tenemos dudas que habrá organizaciones que quieran dirigir el país a una inflación más alta y alargada en caso de que ocurra la temida recesión. Puedes recurrir a las inversiones más rentables que ya te hemos aconsejado en otras ocasiones en Hoddled.
La deflación es preferible a la inflación
Los economistas bromean diciendo que la deflación es lo único peor que la inflación. Una disminución de los precios tiene el potencial de aumentar la carga de la deuda real al tiempo que desalienta la inversión y el consumo. La Gran Depresión de la década de 1930 incluyó la deflación como una de sus causas.
Desventajas de la inflación
Dañina en ciclos económicos
La expansión inflacionaria insostenible generalmente da como resultado una era dañina de ciclos económicos de auge y caída. Por ejemplo, en el Reino Unido, se experimentó una inflación sustancial a fines de la década de 1980, pero este auge económico resultó insostenible y los intentos del gobierno por reducir la inflación dieron como resultado la recesión de 1990-1992.
Una economía puede volverse poco competitiva debido a la inflación
Por ejemplo, las exportaciones de Italia pueden volverse menos competitivas debido a una tasa de inflación sustancialmente mayor, lo que resultaría en un déficit de cuenta corriente y un crecimiento económico más lento. Debido a que no pueden devaluar para recuperar competitividad, los países de la Eurozona siempre prestan especial atención a esto.
Reducir el valor de los ahorros
El poder adquisitivo se va al sótano. En el caso de que el interés se vea por debajo del porcentaje de inflación, aquellos que gusten guardar efectivos estarán en aprietos debido a que el dinero tendrá poca movilidad para cambiarse mientras el fenómeno hace estragos con el bolsillo del ciudadano común. Los jubilados suelen ser los que más sufren la inflación. Si las tasas de interés son bajas y la inflación es alta, esto es especialmente problemático. También puedes buscar otras maneras de ahorrar dinero y que no se produzca la reducción de su valor, en Hoddled te hemos hablado de ello en otras ocasiones pero te dejamos enlazado el artículo.
Disminución de los ingresos reales
En ocasiones, la alta inflación puede resultar en una disminución de los salarios reales. Los ingresos reales disminuyen si la inflación supera los salarios nominales. Cuando los precios subieron más rápidamente que los salarios durante la Gran Recesión de 2008-2016, esto fue motivo de preocupación.
Cálculo de inflación
Por lo general, los cambios en un índice se utilizan para calcular la tasa de inflación. Esta es una medida del cambio típico en el precio a lo largo del tiempo para un grupo típico de productos y servicios de consumo llamado “canasta de mercado”.
El precio de una canasta de mercado en un año determinado se divide por el precio de la misma canasta en el año base para obtener este índice. El cambio porcentual en la nación de un momento a otro se calcula para obtener la tasa de inflación.
Estadísticas económicas generales en España
Según las estadísticas más recientes publicadas en julio de 2022 por la oficina de estadística del Instituto Nacional de Estadísticas, la inflación de precios al consumidor de España aumentó más rápidamente de lo previsto en junio, alcanzando su nivel más alto en más de 37 años.
- De 8,7 % en mayo, la inflación de precios al consumidor aumentó a 10,2 % en junio. Eso coincidió con los datos flash que se publicaron el 29 de junio del mismo año. La agencia de estadísticas agregó que la inflación más reciente fue la más alta desde abril de 1985.
- Según las estimaciones, la tasa de inflación subyacente, que no incluye los alimentos y los productos energéticos no procesados, aumentó al 5,5 % en junio desde el 4,9 % de mayo. Desde agosto de 1993, este ritmo de crecimiento fue el mayor.
- El costo de las bebidas no alcohólicas y los alimentos aumentó un 12,9%, que fue el aumento anual más alto desde el inicio de la serie en enero de 1994. Además, los costos de vivienda aumentaron un 19,0 % de dos dígitos.
Crisis inflación España 1970 – 1980
Los españoles volvieron a las protestas públicas el 12 de junio de 1976, pero no a la inflación, que había subido con fuerza en el verano de 1969. Ese día, España vio su primera protesta autorizada en 40 años. Poco después de la muerte del dictador Francisco Franco, más de 50.000 personas se concentraron en el centro de Madrid entre la calle Preciados y la plaza de Callao para manifestarse contra lo que antes se conocía como el “coste de la vida” o las fuertes subidas del IPC.
Hasta 1973, cuando la guerra de Yom Kippur provocó un aumento significativo en los precios del petróleo, la administración de Franco en España pudo ocultar estas disparidades bajo la apariencia del desarrollismo.
El precio del barril se triplicó en una semana cuando la OPEP cortó el suministro de crudo a los aliados de Israel. España, cuyo uso de energía dependía en gran medida del petróleo, redujo los impuestos y otorgó subsidios a los barriles importados, lo que poco después condujo a una sorprendente inflación del 25 al 30 por ciento en 1976 que impactó como estaba previsto en muchos alimentos y otras cosas.
| Año | % de Inflación |
| 1963 | 11% |
| 1969 | 2% |
| 1977 | 27% |
| 1979 | 16% |
| 1984 | 11% |
| 1998 | 2% |
| 2011 | 4% |
| 2022 | 10% |
- “Antes de la crisis del petróleo, en 1970, comenzó un aumento aterrador en el coste de vida”
Este mensaje tomó a España con la guardia baja. Hubo poca oportunidad para la discusión pública, y mucho menos para la crítica, bajo el gobierno de Franco porque insistió inquebrantablemente en el milagro económico del turismo.
Al franquismo no le gustaba hablar de economía. Había muy poca cobertura del tema en la televisión y en la prensa, pero cuando lo hacía, generalmente era en una forma positiva discutiendo planes de desarrollo y cómo las cosas iban mejorando.
- Pactos de Moncloa
La situación de la nación era terrible en junio de 1977. Como no había una Constitución que garantizara la democracia y había una importante fuga de capitales, la extrema derecha cometía disparates en plena calle.
“O la democracia se acaba con la crisis económica, o la crisis económica se acaba con la democracia” dijo Enrique Fuentes Quintana, entonces ministro de Economía.
La peor situación macroeconómica de la historia fue descrita en un discurso pronunciado el 8 de julio de 1977 por el vicepresidente del momento. “A los apremiantes problemas económicos derivados de nuestro crecimiento desordenado en el pasado, se ha sumado la crisis del petróleo, que tiene un empobrecimiento automático, instantáneo, súbito y brutal de este país”
Los Pactos de la Moncloa eran necesarios porque las medidas propuestas eran muy extremas. Para aumentar los ingresos, se devaluó la peseta, se restringió el despido gratuito al 5% de la fuerza laboral, se limitó el crecimiento salarial al 22% y se reformó por completo la estructura fiscal.
Las medidas económicas del Pacto de la Moncloa detuvieron instantáneamente el ciclo inflacionario. El porcentaje disminuyó de 27% a 16% y 11% por ciento en 1979 y 1984, respectivamente. El déficit fue entonces mantenido por las aspiraciones europeas de convergencia hasta situarse en torno al 4%. Desde ese entonces la inflación se había mantenido estable hasta este año.
Evolución del IPC en España
Después de largos períodos de desaparición del mapa, la inflación ahora se reconoce como el principal problema económico de España junto al IPC. Según la primera lectura del Instituto Nacional de Estadística (INE), que se dio a conocer en julio de 2022, el índice al consumidor (IPC) aumentó en junio a 10,2 por ciento en comparación anual, el nivel más alto desde abril de 1985. El porcentaje, que está muy por encima de lo previsto, también es significativamente superior a la registrada en mayo (8,7%) y abril (8,3 por ciento).
| Mes | % Del IPC |
| Enero | 6% |
| Febrero | 8% |
| Marzo | 9% |
| Abril | 8% |
| Mayo | 8% |
| Junio | 10% |
¿Qué es el IPC en España 2022?
El índice de precios al consumidor se conoce como IPC. Es una tasa de variación que se utiliza en economía para representar el comportamiento de todos los productos y servicios que consume la sociedad.
Su objetivo principal (IPC) es determinar si los bienes que compramos diariamente han subido o bajado en relación con la información recopilada el año anterior. Su resultado nos permite examinar la inflación de precios de esta manera. Existen dos categorías:
- IPC en armonía
Así se calculó inicialmente el IPC. El Banco Central Europeo fija sus indicadores, por lo que todos los estados miembros de la Unión Europea lo computan de la misma forma y utilizando la misma información.
- IPC subyacente
Los costes de los artículos energéticos y los alimentos no procesados, como la fruta o el aceite, no se tienen en cuenta en este tipo particular de IPC.
